Porsche po trzech kwartałach 2026: rentowność w górę mimo spadku dostaw
Porsche AG w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku zwiększyło zysk operacyjny i marżę, choć dostawy spadły o 16 proc. Koncern potwierdza prognozę na cały rok i trzyma się strategii „wartość ponad wolumen”.
Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG opublikowało 27 października 2026 roku wyniki za pierwsze trzy kwartały roku. Według komunikatu z newsroomu producenta przychody grupy spadły o 5,9 proc., do 25,28 mld euro (rok wcześniej 26,86 mld euro), ale zysk operacyjny wzrósł do 1,74 mld euro z zaledwie 0,04 mld euro rok wcześniej. Operacyjna marża ze sprzedaży sięgnęła 6,9 proc. wobec 0,2 proc. w tym samym okresie 2025 roku.
Mniej aut, wyższa marża
Dostawy do klientów spadły o 16,0 proc., do 178 532 samochodów (rok wcześniej 212 509). Spadek przychodów był więc wyraźnie mniejszy niż spadek wolumenu. Porsche tłumaczy to strategią zarządzania sprzedażą zorientowaną na wartość: wyższym udziałem modeli o lepszej marży oraz korzystnymi efektami cenowymi i miksu produktowego. Największym rynkiem pod względem wolumenu pozostała Ameryka Północna z 56 088 dostawami. W Chinach firma przekazała klientom 21 493 auta, o 33 proc. mniej niż rok wcześniej, i nadal stawia tam na długoterminowy rozwój marki zamiast krótkoterminowego wolumenu.
Udział aut w pełni elektrycznych w dostawach spadł do 21,7 proc. (rok wcześniej 23,1 proc.). Porsche wskazuje, że wyższy udział rok wcześniej wynikał głównie z dynamicznego wprowadzania elektrycznego Macana w 2025 roku. Więcej o ofercie marki znajdziesz w haśle Porsche oraz przy modelu Porsche 911.
Silny cashflow i potwierdzona prognoza
Netto cashflow segmentu Automotive wzrósł do 2,50 mld euro (rok wcześniej 1,34 mld euro), a marża cashflow w tym segmencie do 11,3 proc. (5,6 proc.). Wzrost napędziły wpływy ze sprzedaży udziałów w Bugatti Rimac i grupie Rimac, zakończonej w trzecim kwartale. Jednocześnie w III kwartale cashflow obniżały jednorazowe efekty: 100–200 mln euro związane z realineacją strategiczną, 250 mln euro na dalsze finansowanie zobowiązań emerytalnych oraz 200 mln euro z tytułu amerykańskich ceł. Płynność netto w segmencie Automotive wyniosła na 30 września 2026 roku 8,23 mld euro.
Koszty realineacji strategicznej w dziewięciu miesiącach 2026 roku to około 500 mln euro, wobec 2,7 mld euro rok wcześniej – stąd m.in. skok marży. Mimo trudnego otoczenia Porsche potwierdza prognozę na cały 2026 rok: przychody grupy 35–36 mld euro, operacyjna marża ze sprzedaży 5,5–7,5 proc., marża Automotive net cashflow 5,5–7,5 proc., marża EBITDA Automotive 15–17 proc. oraz udział BEV w dostawach 24–26 proc. Na tle innych niemieckich koncernów warto zestawić te liczby z niedawnym podsumowaniem sprzedaży BMW Group po trzech kwartałach 2026.
Redakcja autuj.pl
Fot. Alexander Migl / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0
